上证11连阳创纪录,“二八”分化显著---股市周点评
时间:2018-01-15

上周上证指数收于3428.94点,周涨幅1.10%;深成指收于11461.99点,周涨幅1.05%;创业板指收于1785.71点,周跌幅0.87%。成交量方面,上证周成交1.21万亿,量能有所放大。创业板周成交2987亿,量能也有所放大。上证指数已经连续11天收阳线,优质蓝筹与主题热点都有所表现。

上周市场延续了去年以来的表现风格,在银行、白酒、家电等白马龙头带领下,上证指数连涨5日,累计实现11连阳,创下25年来最长记录,然而市场却分化显著,以创业板为主的中小市值板块出现大面积下跌,电子、通信、军工等板块跌幅居前;受12月部分经济数据表现不佳,出口增速大幅回落,社融与新增贷款也大幅低于市场预期等因素的影响,煤炭、钢铁、有色、建材、化工等资源周期板块上周先涨后跌,整体表现较弱。题材方面,受部分区块链概念的中概股和美股大涨刺激,上周A股市场掀起了较大规模的区块链概念行情,有近二十只相关概念个股出现大涨,易见股份连续四日涨停,周四遭遇停牌检查;另外还有安妮股份、卓翼科技、中青宝等多只个股出现连续涨停。我们认为区块链技术并未建立起成熟的商业应用模式,短期炒作力度虽大,但恐难有持续性。政策方面,上周中基协发布《私募基金投资备案须知》,进一步压缩了非标业务的通道形势和载体;银监会发布《关于进一步深化政治银行市场乱象的通知》(4号文)进一步强调了整治银行业市场乱象、切实规范银行业经营行为的重要性。新年伊始,监管部门就密集发布各类监管文件,意味着持续加强金融监管,主动防范化解金融风险的政策取向将在新的一年继续贯彻。而流动性方面,尽管上周央行公开市场操作净投放3000亿元,但短端利率普遍上扬,反映出资金面仍然偏紧。综合上述因素,由于基本面、政策面、流动性等因素都相对偏空,在上证11连阳后,预计市场将面临一定的调整压力。