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股市周点评(2017.05.31)
时间:2017-05-31

弱势震荡,分化显著

上周市场分化显著,沪指上周五收盘报3110.06点,周涨0.63%,周K线两连阳;深成指报9859.23点,周跌1.03%;创业板指报1759.63点,周跌2.3%。

市场方面,上周除“漂亮50”表现依然坚挺之外,银行、券商等前期回调显著的板块迎来强势反弹,航空、军工板块也有不俗表现,活跃题材板块有所增多,雄安、次新、高送转、核电、网络安全均保持较高活跃度,市场情绪有修复的迹象,不过近期部分成长类“明星股”屡遭媒体质疑,并出现跌停,后续事件如何演变以及对市场情绪的影响还需进一步观察。经济基本面方面,规模以上工业企业4月份利润总额同比增长14%,增速较一季度大幅下降,反映出受补库存动力接近尾声以及融资成本上升等不利因素影响,经济动能有所减弱,下行压力上升。流动性方面,5月中下旬来,市场资金面仍然维持紧平衡格局,出乎意料的是,上周临近月末和节前,市场资金面并未出现大幅收紧及波动情况,反而相对平稳,短端利率甚至有所下行,显示短端资金相对充裕,但近期流动性的另一特点,即长期及短端资金利率的持续分化,尤其是Shibor1年期资金利率连续高于LPR,显示出机构长端资金成本已大幅增加,不排除随后短端资金利率向长端靠拢全面提升市场资金成本。此外,鉴于6月MPA考核压力以及美联储加息等事件密集来袭,我们对流动性依旧维持谨慎观点,当然也不排除央行出手维护流动性的操作。监管政策方面,上周五证监会核发了7家企业上市,筹资总额为23亿元,无论是核发的企业数量和融资规模均显著低于今年以来的惯例水平,显示证监会对于近期接连下跌的市场有维稳的意图。此外,上周五证监会发布了最新的《关于上市公司股东及董监高的减持的若干规定》,进一步规范了股东及董监高的减持行为,弥补了此前的一些监管漏洞,该新规能有效地减缓股东及董监高减持套现的速度和力度,同时也加大了减持的难度,对市场有深远影响,短期来看市场承受的减持压力显著降低,有利于市场企稳反弹。